白酒股疲态尽显中秋国庆销量决定节后走势

中报盈利表现突出的银行和白酒压制了大盘表现，白酒股走弱带动下酿酒股下半年来领跌两市，银行股也均跌逾8%。券商分析指出，白酒股的白银十年仍值得期待，短期内北京礼品回收股国庆节后走势取决于双节期间的销售情况；受经济形势影响的银行股下半年盈利情况难于预测，但目前银行股大幅杀跌空间不大。

沪深两市横盘震荡，两市股指几度翻绿。日本央行宣布追加宽松措施，亚太股市午后集体走高收涨。国内股市在黄金概念股、有色金属、家用电器、通信设备等板块带动下得以收涨。而受午后市场人气回暖提振，两市走弱板块跌幅有所收窄。截至收盘，两市仅电信运营、保险、酿酒、银行、传播和矿物制品几个板块飘绿。酿酒和银行成为空方做空礼品回收市场重点板块，酿酒和银行板块收盘均跌幅分别为0.32%、0.22%。酿酒板块中，啤酒股表现相对良好，但白酒股纷纷大跌。贵州茅台跌幅居首，收报231.56元，跌幅3.65%；洋河股份大跌2.72%，收报117.2元；金种子酒大跌2.57%，收报20.86元。

银行板块中，仅兴业银行一家收涨，其余建设银行、工商银行、农业银行、交通银行等8只收盘持平，而中国银行、平安银行、招商银行、浦发银行等收跌，平安银行大跌1.26%居首，招商银行跌1.2%，两者大跌拖累了整个板块表现。银行股7月至今均跌8% 下半年业绩难预料。白酒和银行两行业上市公司中报均取得了其他行业羡慕的盈利。13只白酒股上半年共实现净利润195.61亿元，同比增长49.77%。尽管北京回收烟酒业绩增速有所放缓，但16 家 A 股上市银行共实现净利润5452.89亿元，除平安银行外，其余可比的15家上市银行业绩总体增长18%。

与盈利表现不相符的是，下半年来银行股的表现不尽人意。16只银行下半年来无一上涨，均跌幅达8.05%。跌幅最小的中信银行累计跌4.28%，跌幅最大的华夏银行累计跌13.09%。恒泰证券研究报告认为，和往年不同的情况在于，很难依据中报的超预期表现来憧憬银行股三季度或四季度业绩良好的变现，这主要是因为在目前的宏观经济环境中，影响银行业绩的两个最为关键的因素：息差和资产质量都面临着继续下行的可能，下半年回收礼品烟酒行业业绩表现难言乐观。九月初A股银行板块和港股内银股股价暴搓，海外投行看空做空中国银行业的逻辑不外乎于此。

据中国广播网报道，华泰证券首席投资顾问刘英刘英认为，从中报或三季报的情况看，银行股的惯性业绩增长还是存在的，目前对于银行股的利空风险也释放了一个阶段，2000点银行股继续大幅杀跌的空间不大。与银行股相比，白酒股七月至今也大多处于下行通道中，尽管期间出现过阶段性反弹。据通达信统计，酿酒板块期间累计均跌幅为13.43%，为两市跌幅最大板块。白酒股中，古井贡酒、金种子酒、沱牌舍得、洋河股份、泸州老窖跌幅均超过10%，其中古井贡酒累计跌幅29.97%居首。此外，贵州茅台累计下跌1.53%，五粮液、水井坊、老白干酒则取得上涨。长城证券分析师张新建认为，中央三公消费禁令对于高端白酒影响较大，白酒股中报业绩利好却遭遇大面积下跌，也因为前期白酒股涨幅过大，本身就有回调需求。基于北京回收茅台酒行业公司环比回暖、同比销量回落、相对其他行业业绩很好、估值便宜等情况判断，白酒行业将维持高位震荡。站在现在的时间点和位臵上，双节前白酒的终端销售情况能否如市场预期的还能比较好，将决定节后的短期走势。

　　尽管白酒黄金十年或将结束，但需求动力仍在，白银十年仍值得期待。景气度持续，为大消费板块甚至整个A股的盈利王；传统文化载体，人均GDP超过5千美元后需求更强；我国人情社会本质短期不变，白酒的社交润滑剂功能日益强化；作为资源品具有独到的投资价值：礼品属性、存货天然升值等。本文章来源：www.13521810988.com

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